Vàng giằng co chờ bầu cử Mỹ

Sau cú hồi gần 2% đầu tuần, giá vàng chững lại trong phiên 3/11. XAUUSD giảm 0,25% và đóng cửa ở 3.935 USD/oz, khi hai lực kéo xuống xuất hiện cùng lúc: tín hiệu ngoại giao giữa Mỹ và Iran tiếp tục làm dịu lo ngại địa chính trị, còn dữ liệu việc làm Mỹ tốt hơn dự báo khiến khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 rõ hơn.

Tuy vậy, vàng không giảm sâu, vì thị trường vẫn đang chờ kết quả cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ và nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn mạnh. Trong ngắn hạn, giá đang bị kẹp trong vùng 3.900 đến 3.970 USD, và phiên hôm nay có thêm số liệu lạm phát châu Âu cùng dữ liệu khu vực dịch vụ của Mỹ.

Hai lực kéo vàng xuống

Lực kéo thứ nhất đến từ Trung Đông. Các cuộc tiếp xúc ngoại giao giữa Washington và Tehran, vốn đã khiến giá dầu giảm hơn 6% trong phiên đầu tuần, tiếp tục làm giảm lo ngại về xung đột. Khi rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, nhu cầu tìm đến vàng như một nơi trú ẩn an toàn cũng giảm theo.

Lực kéo thứ hai là lãi suất. Vàng không trả lãi, nên mỗi khi thị trường tin Fed sẽ tăng lãi suất, việc nắm giữ vàng trở nên kém hấp dẫn hơn so với trái phiếu hay tiền gửi bằng đô la. Dữ liệu việc làm công bố tối 3/11 tiếp tục nghiêng về kịch bản đó, như phân tích ở mục sau.

Trong bối cảnh này, cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ khiến nhà đầu tư giao dịch thận trọng. Kết quả bầu cử sẽ ảnh hưởng tới chính sách thuế, chi tiêu và lượng trái phiếu Chính phủ Mỹ phát hành, nên nhiều người chọn đứng ngoài chờ kết quả rõ ràng thay vì đặt cược lớn theo một hướng.

Thị trường việc làm Mỹ

Báo cáo JOLTS, tức khảo sát số việc làm đang tuyển nhưng chưa có người làm, cho thấy số việc làm trống tháng 9 của Mỹ tăng lên 7,523 triệu. Con số này cao hơn cả dự báo 7,15 triệu lẫn mức 7,19 triệu của tháng trước. Cùng lúc đó, số ca sa thải giảm và số người chủ động nghỉ việc tăng, một dấu hiệu cho thấy người lao động tự tin rằng họ dễ tìm được việc mới.

Khu vực sản xuất cũng khởi sắc. Đơn đặt hàng nhà máy tháng 9 tăng 1,8% so với tháng trước, vượt dự báo 1,2%, chủ yếu nhờ nhu cầu thiết bị vận tải. Ước tính tăng trưởng GDP quý 4 theo mô hình GDPNow của Fed Atlanta cũng được nâng lên 3,7%. Một nền kinh tế vững như vậy cho Fed thêm lý do để thắt chặt chính sách nhằm kìm lạm phát.

Dù dữ liệu tốt, đồng đô la gần như đứng yên: chỉ số DXY, thước đo sức mạnh của đô la so với sáu đồng tiền lớn, chỉ giảm 0,04% về 101,72 điểm. Nguyên nhân là sự bất định quanh kết quả bầu cử và đàm phán hòa bình đang lấn át tác động của số liệu kinh tế. Về kỹ thuật, DXY đã bị chặn ở 101,85 rồi đóng cửa dưới cả hai đường trung bình EMA, nên vẫn nghiêng về giảm: thủng 101,60 có thể kéo chỉ số về 101,45, còn vượt 101,85 thì có thể mở nhịp hồi lên 102,05.

Lực đỡ từ ngân hàng trung ương

Trong khi các yếu tố ngắn hạn gây áp lực, nhu cầu dài hạn với vàng vẫn rất mạnh. Ngân hàng trung ương các nước đã mua 321 tấn vàng trong quý 3/2026, tốc độ nhanh nhất kể từ cuối năm 2024. Đây là những người mua để dự trữ lâu dài chứ không lướt sóng, nên lượng mua lớn thường tạo ra một lực đỡ giá khi vàng điều chỉnh.

Điều này giải thích vì sao vàng chỉ giảm nhẹ dù cả địa chính trị lẫn lãi suất đều bất lợi trong phiên 3/11. Với trader, lực đỡ này không ngăn được những nhịp giảm ngắn hạn, nhưng làm giảm khả năng giá sụp mạnh chỉ vì một tin tức đơn lẻ.

Vàng trên biểu đồ

Trên biểu đồ 1 giờ, vàng đã thử lại mốc 3.970 USD nhưng không vượt qua được, sau đó lùi về quanh đường EMA24. EMA là đường trung bình giá có trọng số nghiêng về các phiên gần nhất; EMA24 phản ánh xu hướng ngắn, còn EMA120 phản ánh xu hướng dài hơn. Hiện giá nằm giữa hai đường này và hai đường đang tiến sát nhau, một dấu hiệu thường gặp khi thị trường chưa chọn được hướng. Vì vậy, triển vọng ngắn hạn của vàng là đi ngang.

Cụ thể, nếu vàng còn nằm dưới EMA120, giá nhiều khả năng dao động trong vùng 3.900 đến 3.970 USD. Ngược lại, một phiên đóng cửa trên cả EMA120 và 3.970 USD có thể mở đường lên 4.025 USD. Bảng dưới đây tổng hợp các mốc của vàng cùng ba tài sản liên quan:

Khung ngày cho thấy nhịp đi ngang này vẫn nằm trong một xu hướng giảm lớn hơn. Cả năm đường trung bình từ 10 đến 200 ngày đều hướng xuống, và chỉ báo động lượng MACD vẫn âm sâu ở -72,29. RSI, chỉ báo đo độ mạnh của nhịp tăng giảm trên thang 0 đến 100, giảm nhẹ về 36,31 từ 37,01 hôm trước, còn Stochastic lùi về 21,24, gần vùng quá bán dưới 20.

Bạc mất lại mốc 50 USD

Bạc chịu áp lực rõ hơn vàng. Dữ liệu Mỹ khởi sắc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc đi lên, và như vàng, bạc không trả lãi nên kém hấp dẫn hơn khi lợi suất tăng. Kết quả là XAGUSD mất lại mốc tâm lý 50 USD vừa lấy được hôm trước và đóng cửa ở 49,87 USD/oz, dù giá dầu yếu lẽ ra phải giúp giảm lo ngại lạm phát.

Trên biểu đồ 1 giờ, bạc đã bật lên từ 48,80 USD và thử lại 50,50 USD trước khi giảm dần về quanh EMA24. Các đáy thấp dần trên diện rộng khiến triển vọng ngắn hạn vẫn là giảm: thủng 48,80 USD có thể kéo giá về 48,00 USD, còn giữ được mốc này thì bạc nhiều khả năng đi ngang từ 48,80 đến 50,50 USD. Trên khung ngày, RSI của bạc chỉ còn 28,09 và Stochastic 12,66, cả hai đều trong vùng quá bán, nghĩa là đà bán đã kéo dài và rủi ro một nhịp hồi kỹ thuật bất ngờ cũng tăng lên.

Dầu giằng co

Giá dầu WTI nhích 0,30% lên 95,76 USD/thùng sau cú giảm mạnh đầu tuần, khi hai luồng tin trái chiều giằng co nhau. Ở phía hỗ trợ giá, số liệu tồn kho của Viện Dầu khí Mỹ (API), một khảo sát hằng tuần về lượng dầu thô các công ty đang trữ, cho thấy tồn kho giảm 5,267 triệu thùng, trái với dự báo tăng 2,1 triệu thùng. Tồn kho giảm thường được hiểu là nhu cầu đang hút hàng.

Ở phía ngược lại, nguồn cung từ Trung Đông đang hồi phục. Giá dầu Dubai đã chuyển sang trạng thái contango, tức giá giao tương lai cao hơn giá giao ngay, một tín hiệu cho thấy thị trường không còn thiếu hàng trước mắt. Nếu đàm phán ngoại giao tiếp tục tiến triển, kỳ vọng nguồn cung được bổ sung có thể tiếp tục đè giá dầu.

Về kỹ thuật, dầu đã có lúc thủng 94,50 USD rồi hồi lên sát 96,30 USD. Tuy nhiên, các đáy thấp dần và hai đường EMA đang dốc xuống cho thấy nhịp hồi này chưa đổi xu hướng: thủng 94,50 USD có thể kéo giá về 92,50 USD, còn giữ được mốc này thì giá có thể thử lại 96,30 USD. Với vàng, dầu là kênh truyền dẫn lạm phát quan trọng, nên giá dầu giảm tiếp sẽ làm dịu bớt sức ép buộc Fed tăng lãi suất.

RBA tăng lãi suất

Ở châu Á, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) nâng lãi suất từ 4,60% lên 4,85%, đúng dự báo, vì lạm phát dai dẳng và chi phí năng lượng cao. Tuy nhiên, quyết định không nhận được đồng thuận tuyệt đối: tỷ lệ bỏ phiếu là 6–3, và các dự báo kinh tế mới của RBA yếu hơn, với tăng trưởng chậm và thất nghiệp được kỳ vọng tăng.

Thị trường vì vậy hiểu rằng đây có thể là một trong những lần tăng cuối của chu kỳ thắt chặt. Đồng đô la Úc giảm 0,45% so với USD, là cặp tiền duy nhất giảm trong bảng hiệu suất phiên 3/11.

Trái lại, đồng euro tăng lên 1,1220 khi các phát biểu cứng rắn từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) củng cố khả năng tăng lãi suất tháng 12, dù kinh tế Pháp suy giảm trong quý 3. Bảng Anh lên 1,3435 khi thị trường đã phản ánh hơn 95% khả năng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) tăng lãi suất trong cuộc họp ngày mai 5/11. Với yên Nhật, USDJPY lên 158,40 sau khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản cảnh báo về biến động tiền tệ quá mức. Chứng khoán Mỹ hồi nhẹ nhờ nhóm bán dẫn, với Nasdaq 100 tăng 0,43% dù cổ phiếu Apple giảm vì chi phí bộ nhớ tăng và doanh số iPad yếu.

Lịch hôm nay

Phiên 4/11 có ba nhóm dữ liệu đáng chú ý với vàng. Lạm phát khu vực euro tháng 10 lúc 17:00 được dự báo tăng lên 4,0%, và nếu đúng sẽ củng cố kỳ vọng ECB tăng lãi suất, có lợi cho euro và gián tiếp gây áp lực lên đồng đô la. Buổi tối, báo cáo việc làm ADP và chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ sẽ cho thêm tín hiệu về sức khỏe nền kinh tế trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 10 vào thứ Sáu.

Số ADP thấp hơn dự báo sẽ làm giảm bớt sức ép tăng lãi suất và thường có lợi cho vàng; ngược lại, ADP và ISM cùng mạnh sẽ củng cố kịch bản Fed tăng lãi suất và tiếp tục gây áp lực lên vàng. Những phiên ra tin dồn dập như vậy thường đi kèm spread vàng giãn rộng, nên chi phí thật của một lệnh XAUUSD nên được tính trước bằng công cụ tính ký quỹ và chi phí vàng. Bối cảnh cả tuần, gồm cuộc họp BoE và báo cáo NFP, có trong bản tin vàng tuần 2 đến 6/11.

Các mức hỗ trợ, kháng cự và kịch bản giá trong bản tin chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị giao dịch. Giao dịch vàng CFD có rủi ro mất toàn bộ vốn; xem Cảnh báo rủi ro.

Nguồn

• Biểu đồ, hiệu suất và chỉ báo kỹ thuật: Exness, 04/11/2026.
• Lịch kinh tế: Investing, 04/11/2026.