Vàng thủng 4.000 USD

Giá vàng đã thủng mốc 4.000 USD/oz trong phiên 30/10 khi một làn sóng gọi ký quỹ (margin call) quét qua gần như mọi loại tài sản rủi ro. Chuỗi bán tháo bắt đầu từ vụ tấn công sàn tiền mã hoá Binance, lan sang cổ phiếu công nghệ sau loạt báo cáo kết quả kinh doanh gây thất vọng, rồi kéo cả vàng và bạc đi xuống. Ở chiều ngược lại, dầu WTI tăng 1,5% lên 104,35 USD/thùng sau khi hai tàu chở dầu bị tấn công gần eo biển Hormuz.

Chuỗi bán tháo

Diễn biến phiên 30/10 đi theo một trình tự rõ ràng. Vụ hack Binance làm thị trường tiền mã hoá gãy trước. Sau giờ giao dịch ngày 29/10, kết quả kinh doanh của Amazon, Intel và SanDisk khiến hợp đồng tương lai Nasdaq lao dốc trong đêm, kéo theo tâm lý hoảng loạn ở các thị trường châu Á sáng 30/10. Vàng và bạc giảm theo, cộng thêm áp lực từ số liệu GDP quý 3 mạnh của Mỹ đã củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất.

Khi các tài sản cùng giảm, chỉ số biến động VIX vượt 20, các công ty môi giới nâng yêu cầu tài sản đảm bảo, và nhà đầu tư dùng đòn bẩy buộc phải bán cả những tài sản đang có lãi để bù ký quỹ. Vàng có thanh khoản cao nên thường bị bán ra để lấy tiền mặt trong những phiên như vậy, bất kể vai trò trú ẩn của nó.

Sáng 30/10, dòng tiền tiếp tục luân chuyển: cổ phiếu Amazon hồi phục nhưng Intel giảm tiếp. Chỉ số S&P 500 cố giữ vùng 7.600 điểm thì thông tin Anthropic có thể chỉ được xếp hạng tín nhiệm BB, dưới mức đầu tư, kéo nhóm bán dẫn giảm thêm. Theo Financial Times, Blackstone đưa ra cảnh báo này, trái với kỳ vọng trước đó rằng công ty trí tuệ nhân tạo sẽ đạt hạng đầu tư vào cuối năm; Moody's, S&P và Fitch chưa chính thức xếp hạng.

Hai tàu chở dầu trúng đòn

Cơ quan Điều phối Thương mại Hàng hải Anh (UKMTO) ghi nhận hai vụ tấn công tàu chở dầu tại eo biển Hormuz trong ngày 29/10.

Vụ thứ nhất xảy ra lúc 16:00 UTC (23:00 giờ Việt Nam): một tàu chở dầu bị một vật thể không xác định bắn trúng khi đang rời eo biển, không có thương vong. Vụ thứ hai lúc 22:12 UTC, cách Khasab (Oman) 25 hải lý về phía đông bắc, nghiêm trọng hơn. Theo báo cáo đã xác minh của UKMTO, một thuyền nhỏ áp sát mạn trái tàu và gắn hai thiết bị nổ lên thân tàu, phía trên mực nước. Vụ nổ gây cháy phòng máy, khiến tàu tạm thời mất động lực. Đám cháy sau đó được dập tắt, thủy thủ đoàn an toàn và tàu tiếp tục hành trình.

Mìn từ tính gắn thân tàu (limpet mine) là chiến thuật từng xuất hiện trong loạt vụ tấn công tàu chở dầu ở vùng Vịnh năm 2019. Việc nó quay trở lại cho thấy phương thức tấn công trong khu vực có thể đang thay đổi, từ bắn từ xa sang tiếp cận trực tiếp.

Giá dầu phản ứng ngay: WTI vọt lên gần 105 USD trong tối 29/10, rồi giữ quanh 104,35 USD sáng 30/10, tăng 1,5%. Lợi nhuận của các hãng lọc dầu cũng phản ánh mặt bằng giá năng lượng mới. Chevron báo lợi nhuận điều chỉnh 10,4 tỷ USD trong quý 3, mảng hạ nguồn tăng hơn bốn lần; ExxonMobil lãi 17,5 tỷ USD, tăng 125%, với sản lượng diesel kỷ lục. Cổ phiếu hai hãng tăng lần lượt 1,7% và 1,1% giữa phiên bán tháo chung.

Cái giá của đoàn hộ tống

Mỹ đang hộ tống tàu dầu đi qua Hormuz với quy mô lớn. Riêng ngày 29/10, chiến dịch đưa 11,7 triệu thùng dầu ra khỏi eo biển; trung bình 7 ngày là 10 triệu thùng mỗi ngày.

Theo Wall Street Journal, Mỹ đã triển khai 50.000 binh sĩ, 20 tàu hải quân và hai tàu sân bay cho chiến dịch. Chi phí phát sinh ước tính 2 đến 3 tỷ USD mỗi tháng, tức 67 đến 100 triệu USD mỗi ngày, ngoài ngân sách quân sự thông thường. Máy bay, tàu chiến và nhân lực chịu áp lực ngày càng lớn khi hoạt động kéo dài, và một số quan chức Mỹ cho rằng khó duy trì chiến dịch nếu không có thêm hỗ trợ quốc tế.

Đây là điểm mấu chốt với giá dầu, và gián tiếp với vàng. Dòng dầu qua Hormuz hiện phụ thuộc vào một chiến dịch quân sự tốn kém và đang bị thử thách. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Mỹ thu hẹp hộ tống, hoặc xung đột với Iran bùng phát trở lại, đều có thể đẩy giá dầu và kỳ vọng lạm phát lên cùng lúc.

BoJ giữ lãi suất

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) giữ lãi suất ở 1,25% với tỷ lệ phiếu 8-1; thành viên Takata bỏ phiếu tăng lên 1,5%. BoJ cho biết lạm phát cơ bản đã đạt mục tiêu 2%, nâng dự báo lạm phát và khẳng định sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất để ngăn rủi ro lạm phát gia tăng.

Sau Fed, ECB, BoC và BoE, Nhật Bản là ngân hàng trung ương lớn tiếp theo phát tín hiệu nghiêng về thắt chặt. Một mặt bằng lãi suất toàn cầu đi lên là bối cảnh bất lợi cho vàng, tài sản không sinh lợi tức.

Vụ hack Binance

Theo công ty phân tích blockchain TRM Labs, từ 20:05 UTC ngày 29/10 (03:05 sáng 30/10 giờ Việt Nam), khoảng 6,36 tỷ USD bắt đầu bị rút khỏi các ví của Binance trên mười blockchain, phần lớn trong vòng 20 phút. Đây là vụ trộm tiền mã hoá lớn nhất từng được ghi nhận, gấp khoảng bốn lần vụ Bybit tháng 2/2025. TRM Labs quy trách nhiệm cho TraderTraitor, nhóm tin tặc được nhà nước Triều Tiên hậu thuẫn.

Các tổ chức phát hành stablecoin đã đóng băng khoảng 2,7 tỷ USD, nhưng phần còn lại nằm ngoài tầm với của bất kỳ bên phát hành nào. Binance cho biết đã dành hơn 6,34 tỷ USD vốn công ty để bù đắp toàn bộ thiệt hại và bắt đầu hoàn trả tài sản cho người dùng. Với thị trường rộng hơn, vụ việc đóng vai trò cú hích đầu tiên của chuỗi bán tháo: khoản lỗ trên tài sản số buộc nhiều nhà đầu tư đòn bẩy phải bán tài sản khác để bù ký quỹ.

Mùa báo cáo

Loạt kết quả kinh doanh quý 3 cho thấy sự phân hoá mạnh trong nhóm công nghệ: tiền vẫn đổ vào chip trí tuệ nhân tạo, nhưng thị trường bắt đầu soi kỹ chi phí đầu tư và các mảng tăng trưởng chậm.

Samsung là điểm sáng lớn nhất nhưng cũng không thoát áp lực bán. Hãng báo lợi nhuận hoạt động 107,4 nghìn tỷ won, tăng 783% so với cùng kỳ, trở thành công ty công nghệ đầu tiên vượt mốc 100 nghìn tỷ won lợi nhuận hoạt động trong một quý nhờ nhu cầu chip nhớ HBM4. Dù vậy, cổ phiếu giảm sau khi Samsung lùi việc công bố chi tiết kế hoạch mua lại cổ phiếu và chia cổ tức đến cuối tháng 1/2027.

Vàng và bạc

Vàng thủng mốc tâm lý 4.000 USD, còn bạc phá đáy khung tuần. Mốc hỗ trợ tiếp theo của vàng nằm ở vùng 3.975 USD, theo các mốc kỹ thuật trong bản tin vàng 30/10; với bạc là vùng tâm lý 50 USD.

Hai lực kéo đang đè lên vàng cùng lúc. Lực thứ nhất mang tính cơ bản: lạm phát Mỹ cao, tăng trưởng mạnh và làn sóng ngân hàng trung ương nghiêng về tăng lãi suất. Lực thứ hai mang tính kỹ thuật và tạm thời: bán tháo để bù ký quỹ. Lực thứ hai thường qua đi khi thị trường ổn định lại, nhưng lực thứ nhất thì không.

Khung ngày đã ở trạng thái quá bán: Stochastic của vàng xuống 14,56 và của bạc chỉ 1,58 trong phiên trước. Trạng thái này không đảo chiều xu hướng, nhưng khiến các nhịp hồi kỹ thuật ngắn dễ xuất hiện nếu áp lực ký quỹ dịu đi.

Tuần tới

Về cấu trúc, thị trường chưa thay đổi. Chỉ số S&P 500 cần giữ được vùng 7.500 điểm để mở ra khả năng một nhịp hồi do bên bán khống mua lại. Định giá P/E dự phóng của nhóm công nghệ đã xuống dưới đáy tháng 7.

Ba mốc đáng chú ý:

• Thứ Hai 2/11: Apple công bố kết quả kinh doanh sau giờ đóng cửa.
• Thứ Ba 3/11: bầu cử giữa kỳ Mỹ, được nhiều nhà đầu tư xem là sự kiện có thể giải toả rủi ro chính trị.
• Hormuz: rủi ro xung đột với Iran bùng phát lần hai được đánh giá có khả năng xảy ra cao hơn, và nếu xảy ra có thể kéo toàn thị trường giảm, không chỉ riêng nhóm bán dẫn.

Trong những phiên gọi ký quỹ, spread vàng và trượt giá có thể tăng mạnh; chi phí thật của một lệnh XAUUSD có thể tính trước bằng công cụ tính ký quỹ và chi phí vàng.

Các mức hỗ trợ, kháng cự và kịch bản giá trong bản tin chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị giao dịch. Giao dịch vàng CFD có rủi ro mất toàn bộ vốn; xem Cảnh báo rủi ro.

Nguồn

• UKMTO, cảnh báo 186-26 và 187-26, 29/10/2026.
• Wall Street Journal, chi phí chiến dịch hộ tống tại Hormuz.
• Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, quyết định chính sách tiền tệ 30/10/2026; biểu đồ lãi suất: Trading Economics.
• TRM Labs và Binance, thông báo về vụ tấn công ngày 29/10/2026.
• Financial Times, xếp hạng tín nhiệm dự kiến của Anthropic.
• Báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 của Samsung Electronics, Intel, Amazon, SanDisk, Reddit, Chevron, ExxonMobil; Bank of America về Apple.
• Biểu đồ dầu WTI: TradingView.