Vàng thủng mốc 4.000 USD

Vàng mất 1,49% trong phiên 11/11 và đóng cửa quanh 3.988 USD/oz, xuống dưới mốc 4.000 USD lần đầu sau hơn một tuần. Lực bán đến từ chính sách tiền tệ của Mỹ: lạm phát nóng hơn dự kiến cùng loạt phát biểu cứng rắn của quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khiến thị trường coi việc tăng lãi suất vào tháng 12 gần như là điều chắc chắn. Khi lãi suất được kỳ vọng ở mức cao lâu hơn, đồng đô la tăng giá và vàng, một tài sản không trả lãi, mất sức hấp dẫn.

Vì vậy, tâm điểm của ngày 12/11 là vàng giữ được vùng 3.970 USD hay trượt tiếp về 3.900 USD. Bên cạnh vàng, bản tin điểm lại vì sao euro và yên cùng suy yếu, giá dầu chịu sức ép từ nguồn cung, và những số liệu trong ngày có thể làm thị trường đổi hướng.

Phiên 11/11: đô la lấn át

Phiên 11/11 cho thấy rõ thế áp đảo của đồng đô la. Chỉ số DXY, thước đo sức mạnh của đô la Mỹ so với một rổ sáu đồng tiền lớn, tăng 0,65%, và đồng yên mất giá tương ứng khi USDJPY cũng tăng 0,65%. Ngược lại, euro giảm 0,67%, bảng Anh giảm 0,54% và đô la Úc giảm 0,37%.

Điều đáng chú ý là chứng khoán Mỹ vẫn tăng, với chỉ số S&P 500 (US500) thêm 0,64% và Nasdaq 100 (USTEC) thêm 0,94%. Nghĩa là thị trường không rơi vào trạng thái sợ hãi chung; dòng tiền chỉ rời khỏi những tài sản nhạy với lãi suất như vàng và các đồng tiền ngoài đô la. Mức đóng cửa 3.988 USD cũng khớp với kịch bản giảm về vùng 3.982 USD nêu trong bản tin vàng 11/11.

Fed: tăng 0,25% tháng 12 đã vào giá

Nguyên nhân chính của phiên giảm là kỳ vọng về lãi suất Mỹ tiếp tục dịch về phía thắt chặt. Sau số liệu lạm phát nóng hơn dự kiến và những phát biểu cứng rắn, hay còn gọi là "diều hâu" (hawkish), từ các quan chức Fed, thị trường đã định giá đầy đủ mức tăng 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 12. Một phần nhỏ thị trường còn đặt cược Fed tăng tới 0,50 điểm phần trăm.

Câu hỏi giờ đã chuyển sang chuyện sau tháng 12. Goldman Sachs dự báo Fed sẽ tăng thêm một lần nữa vào tháng 3/2027, cùng quan điểm với Deutsche Bank rằng chu kỳ thắt chặt chưa dừng ở tháng 12. Nếu dự báo này đúng, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ ở mức cao lâu hơn, và đó là lực đỡ cho đồng đô la nhưng lại là lực cản với vàng.

Về kỹ thuật, DXY đóng cửa quanh 102,88 sau khi vượt mốc 102,35 và đang dao động sát kháng cự 102,90. Trên biểu đồ ngày, chỉ báo Stochastic của DXY lên 95,22, tức vùng quá mua, nghĩa là đà tăng đã đi khá xa trong thời gian ngắn và dễ có nhịp nghỉ. Nếu DXY đóng cửa trên 102,90, chỉ số có thể lên tiếp 103,30; còn nếu không vượt được, đô la nhiều khả năng đi ngang trong biên 102,35 đến 102,90, và đó sẽ là khoảng thở cho vàng.

Euro yếu vì lạm phát Đức hạ

Trong khi Mỹ lo lạm phát dai dẳng, châu Âu lại thấy lạm phát hạ nhiệt. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Đức giảm 0,2% so với tháng trước, mức giảm theo tháng đầu tiên kể từ tháng 6/2026, và tốc độ tăng theo năm chậm lại còn 2,8% từ 3,3%. Nguyên nhân chủ yếu là giá năng lượng tăng chậm hơn sau đợt giảm thuế nhiên liệu đầu tháng 10, còn lạm phát lõi hạ xuống 2,1%.

Lạm phát thấp hơn đồng nghĩa Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) bớt lý do tăng thêm lãi suất cuối năm, trong khi Fed lại có thêm lý do để thắt chặt. Khoảng cách chính sách ấy kéo EURUSD xuống quanh 1,1095. Nếu thủng 1,1080, cặp tiền có thể lùi về 1,1050; giữ được 1,1080 thì giá có cơ hội hồi lên 1,1110, nơi có đường EMA24, tức đường trung bình động hàm mũ 24 kỳ, vốn đặt nặng các phiên gần nhất nên bám giá sát hơn đường trung bình thông thường.

Yên sát ngưỡng 160

Ở châu Á, đồng yên chịu sức ép ngay cả khi lạm phát Nhật Bản tăng nhanh. Giá bán buôn tháng 10 của Nhật tăng 7,1% so với cùng kỳ, cao hơn mức 6,5% dự báo, còn giá nhập khẩu tính bằng đồng yên tăng tới 24,8%. Khảo sát doanh nghiệp cũng cho thấy hơn 80% công ty dự kiến tăng lương trong năm 2027, nên khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sớm tăng lãi suất đang lớn dần.

Tuy vậy, kỳ vọng Fed thắt chặt lấn át chuyện BoJ, nên USDJPY tăng lên 159,60 sau khi vượt 159,00 và thử vùng 159,90. Thủ tướng Takaichi nhấn mạnh việc phối hợp với BoJ để cân bằng giữa ổn định giá cả và tăng trưởng. Mốc 160 yên đổi một đô la vì thế trở thành vùng nhạy cảm, bởi đồng yên càng mất giá nhanh thì rủi ro chính phủ Nhật can thiệp, tức bán đô la để mua yên, càng cao.

Với trader vàng, diễn biến này đáng theo dõi vì một đợt can thiệp thường làm đồng đô la giảm mạnh trong thời gian ngắn. Khi đó, vàng có thể bật lên theo dù câu chuyện lãi suất Mỹ chưa thay đổi. Nếu USDJPY đóng cửa trên 159,90, mục tiêu tiếp theo là 160,40; ngược lại, thủng đường EMA24 có thể kéo giá về 159,00.

Dầu: nguồn cung trở lại

Giá dầu WTI gần như đi ngang trong phiên 11/11, nhưng bức tranh chung đang nghiêng về giảm. Kỳ vọng căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt phai dần, trong khi báo cáo tháng của Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) cho thấy sản lượng tháng 10 tăng 26%, lên mức cao nhất trong năm. Nói cách khác, dòng dầu đã được nối lại dù căng thẳng chưa chấm dứt.

Số liệu tồn kho cũng cho thấy cung đang dư. Báo cáo của Viện Dầu khí Mỹ (API) ghi nhận tồn kho dầu thô tăng 9 triệu thùng trong tuần, trái với dự báo giảm 1 triệu thùng. Trên biểu đồ, giá dầu từng vượt 86,50 USD/thùng trong thời gian ngắn rồi lùi lại, đóng cửa quanh 85,24 USD, vẫn dưới hai đường EMA đang dốc xuống.

Nếu dầu thủng 84,00 USD, giá có thể giảm nhanh về 82,00 USD; giữ được mốc này thì dầu đi ngang trong biên 84,00 đến 86,50 USD. Giá dầu thấp hơn giúp hạ bớt áp lực lạm phát về lâu dài, nhưng tác động ấy chậm, nên trong ngắn hạn chưa đủ để thay đổi kỳ vọng Fed tháng 12.

Vàng: mốc 3.970 USD

Trên khung 1 giờ, vàng đã thử lại cả hai đường EMA rồi lao xuống dưới 4.025 USD, hướng về 3.970 USD. Các đỉnh và đáy sau thấp hơn đỉnh và đáy trước, trong khi hai đường EMA tách xa nhau theo chiều giảm, cho thấy xu hướng giảm đang được mở rộng chứ chưa có dấu hiệu chững lại.

Các chỉ báo trên biểu đồ ngày cũng nghiêng về phía bán. Giá vàng nằm dưới cả năm đường trung bình động từ 10 đến 200 ngày, và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), thước đo từ 0 đến 100 cho biết lực mua hay lực bán đang chiếm ưu thế, ở mức 44,29, tức dưới ngưỡng trung tính 50. Chỉ có chỉ báo MACD, vốn đo khoảng cách giữa hai đường trung bình nhanh và chậm, vẫn còn dương ở 11,99, dấu vết của đợt tăng đầu tháng chưa bị xoá hết.

Hai kịch bản cho vàng

Mốc 3.970 USD quyết định hướng đi của vàng trong ngày. Nếu giá thủng mốc này, xu hướng giảm được nối dài và vàng có thể về vùng hỗ trợ tiếp theo tại 3.900 USD. Ngược lại, nếu 3.970 USD đứng vững, vàng nhiều khả năng đi ngang trong biên 3.970 đến 4.025 USD để chờ thêm thông tin về lãi suất.

Bảng dưới gom các mốc giá chính để tiện theo dõi trong phiên. Vùng 4.025 USD là kháng cự gần nhất, vì đó là nơi giá vừa bị đẩy xuống; còn 4.080 USD là kháng cự xa hơn, chỉ có ý nghĩa nếu tâm lý thị trường đảo chiều rõ rệt.

Bạc lùi về 51,20

Bạc cũng chịu chung sức ép từ đồng đô la mạnh và kỳ vọng Fed tăng lãi suất. Lạm phát dai dẳng làm giảm sức hút của những tài sản không tạo ra dòng tiền như kim loại quý, dù căng thẳng địa chính trị vẫn phần nào nâng đỡ nhu cầu trú ẩn. Sau khi thử lại 53,00 USD/oz, XAGUSD giảm mạnh xuống dưới 52,20 USD và cả hai đường EMA, đóng cửa quanh 51,25 USD.

Vì giá đóng cửa chỉ cách hỗ trợ 51,20 USD vài cent, phản ứng ở mốc này sẽ cho biết nhịp giảm còn kéo dài hay không. Nếu thủng 51,20 USD, bạc có thể về 50,50 USD; giữ được mốc này thì giá có cơ hội hồi lên kháng cự 52,20 USD.

Lịch hôm nay

Lịch kinh tế ngày 12/11 bắt đầu với Anh. Lúc 14:00 giờ Việt Nam, Anh công bố GDP quý 3, dự báo tăng 0,7% so với quý trước, cao hơn mức 0,5% của quý 2. Tăng trưởng mạnh hơn có thể khiến Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) tăng thêm lãi suất, nhất là khi Viện Nghiên cứu Kinh tế và Xã hội Quốc gia Anh (NIESR) dự báo lạm phát của nước này có thể lên đỉnh 4,4% vào tháng 2/2027.

Với vàng, tâm điểm là số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ lúc 20:30, dự báo 194.000 đơn so với 189.000 tuần trước. Số đơn thấp cho thấy thị trường lao động vẫn chặt, củng cố lý do để Fed thắt chặt, còn số đơn tăng vọt có thể giúp vàng hồi lại. Lúc 22:00, Mỹ công bố doanh số nhà đã qua sử dụng tháng 10, cùng lúc Phó Chủ tịch Fed phụ trách giám sát Michael Barr phát biểu. Sự kiện lớn tiếp theo là chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 của Mỹ, như đã nêu trong bản tin vàng tuần 9 đến 13/11.

Khi vàng biến động mạnh quanh giờ công bố số liệu, spread thường giãn rộng; chi phí thật của một lệnh XAUUSD có thể tính trước bằng công cụ tính ký quỹ và chi phí vàng.

Các mức hỗ trợ, kháng cự và kịch bản giá trong bản tin chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị giao dịch. Giao dịch vàng CFD có rủi ro mất toàn bộ vốn; xem Cảnh báo rủi ro.

Nguồn

• Biểu đồ, mốc kỹ thuật, chỉ báo khung ngày và biến động phiên: Exness, phân tích hằng ngày 12/11/2026.
• Lịch kinh tế: Investing, 12/11/2026.