Hỏi đáp
Markup spread là gì?
Markup là phần sàn cộng thêm vào giá thô nhận từ nhà cung cấp thanh khoản, và cùng với commission, đó là doanh thu sàn dùng để trả hoa hồng cho IB. Ở các sàn có văn bản đối chiếu được, mức markup đi theo loại tài khoản, nên backcom là phần cắt ra từ khoản phí sẵn có chứ không phải một lớp phí cộng thêm.
Điểm chính
- Spread của tài khoản Standard gồm giá thô từ nhà cung cấp thanh khoản cộng phần markup của sàn; tài khoản Raw để spread sát giá thô rồi thu commission thay thế
- Ở IC Markets, Standard có spread từ 0,8 pip và IB nhận 0,4 pip mỗi lot; Raw Spread thu 7 USD commission trọn vòng và IB nhận 2 USD
- Văn bản đối tác của XM, IC Markets và Exness trả IB theo lot hoặc theo phần trăm, không có điều khoản cho IB tự chọn mức markup; ngoại lệ có văn bản là VT Markets không cho tài khoản gắn IB nâng lên Pro ECN
- Lấy spread Standard trừ spread Raw đo cùng lúc trên cùng sàn là cách ước markup; thước đo cuối cùng vẫn là chi phí ròng sau hoàn
Trader nhận hoàn phí (backcom) hay nghe một lời giải thích nửa đúng nửa sai: sàn "cộng thêm spread" để có tiền trả hoa hồng cho người giới thiệu (IB). Phần đúng là spread trên tài khoản Standard quả thật chứa một khoản sàn cộng thêm, gọi là markup. Phần dễ hiểu sai là khoản ấy sinh ra vì IB, trong khi ở các sàn lớn, mức cộng thêm được công bố theo loại tài khoản và áp cho mọi khách mở loại đó.
Các mục sau giải thích spread được hình thành từ đâu, phần nào là doanh thu của sàn, hoa hồng IB được cắt ra từ khoản nào, và đâu là ngoại lệ có văn bản. Phần cuối chỉ cách tự ước markup bằng cách đặt spread Standard cạnh spread Raw của cùng một sàn, rồi tính chi phí ròng sau khi trừ tiền hoàn.
Spread gồm hai phần
Spread là khoảng cách giữa giá bán (bid) và giá mua (ask) mà trader thấy trên MT4/MT5, và ở tài khoản Standard, khoảng cách này được ghép từ hai lớp. Lớp dưới là giá thô (raw pricing), tức giá mua bán sàn nhận từ các nhà cung cấp thanh khoản, nghĩa là những ngân hàng và tổ chức tài chính lớn sẵn sàng mua hoặc bán với sàn. Theo trang tài khoản Standard của IC Markets Global, giá của sàn được tổng hợp từ tối đa 25 nguồn cấp giá như vậy. Lớp trên là markup, tức phần sàn tự cộng thêm vào khoảng cách đó để làm doanh thu.
Trang hỏi đáp của IC Markets bản châu Âu viết thẳng cơ chế này: tài khoản Standard không thu commission, thay vào đó sàn cộng 0,8 pip vào giá liên ngân hàng thô nhận từ nhà cung cấp thanh khoản. Website IC Markets Global, pháp nhân nhận khách quốc tế, không dùng chữ markup nhưng cũng ghi spread Standard trọn gói "từ 0,8 pip", trong khi Raw Spread từ 0,0 pip. Khoảng chênh ấy chính là phần markup, tức doanh thu của sàn trên tài khoản Standard.
Cơ quan quản lý cũng mô tả tương tự. Cẩm nang về hợp đồng chênh lệch (CFD) của Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC) viết rằng nhà cung cấp tự lập giá có thể cộng thêm một khoản, gọi là spread, vào giá thị trường gốc, nên markup là cách thu tiền phổ biến trên tài khoản không có commission.
Standard và Raw thu khác nhau
Cùng một sàn thường bán hai kiểu tài khoản, khác nhau ở chỗ đặt phí chứ không ở chuyện có thu phí hay không. Tài khoản Standard gói phí vào spread qua markup, còn tài khoản Raw hay ECN đưa spread về sát giá thô rồi thu phí hoa hồng (commission), tức một khoản cố định tính theo khối lượng mỗi lệnh. Ở IC Markets Global, Raw Spread trên MetaTrader thu 3,50 USD mỗi chiều mỗi lot, nghĩa là 7 USD cho một lệnh mở rồi đóng.
Đổi ra tiền, hai cách thu này khá gần nhau. Một lot EUR/USD là 100.000 euro, nên mỗi pip trên một lot trị giá 10 USD, và markup 0,8 pip tương đương 8 USD mỗi lot. Trong khi đó, commission của Raw Spread là 7 USD mỗi lot trọn vòng. Do đó, sàn thu xấp xỉ cùng một khoản ở cả hai loại tài khoản, chỉ khác là commission hiện rõ trong lịch sử lệnh, còn markup nằm lẫn trong giá.
Các sàn khác đi theo khuôn tương tự: Exness chỉ thu commission ở Raw Spread và Zero, Vantage thu 3 USD mỗi chiều ở Raw ECN, còn XM gói toàn bộ phí vào spread ở cả Standard lẫn Ultra Low. Chi tiết có trong các bài phí giao dịch IC Markets, phí giao dịch Exness, phí giao dịch Vantage và phí giao dịch XM.
Tiền hoàn lấy từ đâu
Hoa hồng của IB được cắt ra từ chính khoản markup hoặc commission nói trên, tức doanh thu sàn đã thu từ lệnh của khách. Điều khoản đối tác của IC Markets Global ghi rõ mức cắt: với Forex và kim loại trên MT4/MT5, IB được 0,4 pip mỗi lot trên tài khoản Standard và 2 USD mỗi lot trên Raw Spread. Cũng văn bản đó định nghĩa doanh thu gộp là tổng spread sàn nhận từ khách, trừ tiền thưởng đã trả.
Đặt các con số cạnh nhau sẽ thấy đường đi của tiền. Trên một lot EUR/USD Standard, 0,4 pip tương đương 4 USD, tức một nửa của markup 8 USD, còn trên Raw Spread, IB nhận 2 USD trong 7 USD commission và sàn giữ 5 USD. Khi IB chuyển lại toàn bộ phần được chia cho khách, khoản về tay trader là 4,00 USD và 2,00 USD mỗi lot, đúng bằng mức hoàn IC Markets trong bảng ngày 23/10/2026.
Vì vậy, tiền hoàn đến từ phần doanh thu sàn vốn đã thu, không từ một khoản phí thứ hai. Theo biểu phí công bố, người tự mở tài khoản không qua IB vẫn chịu cùng mức spread, chỉ khác là toàn bộ markup ở lại với sàn. Chuỗi ba chặng này được trình bày kỹ trong bài backcom là gì và bài thu nhập của IB đến từ đâu.
Hoa hồng theo loại tài khoản
Không phải sàn nào cũng trả IB một mức cố định như IC Markets. Exness dùng mô hình chia doanh thu, và trang chương trình IB của sàn ghi đối tác nhận tới 40% "chi phí spread" mà khách được giới thiệu đã trả, với cách tính phụ thuộc loại tài khoản của khách. Cụ thể, theo bảng trong trung tâm hỗ trợ đối tác, nhóm Standard và Standard Cent được chia từ 20% đến 40% tuỳ bậc đối tác, còn nhóm Pro, Zero và Raw Spread chỉ từ 17% đến 25%.
Mô hình chia phần trăm khiến khoản hoàn đi theo độ rộng của markup: tài khoản có markup lớn sinh nhiều doanh thu hơn trên mỗi lot, nên phần chia cho IB và phần trả lại khách cũng lớn hơn. Bảng hoàn ngày 23/10/2026 cho thấy điều đó: một lot EUR/USD Standard ở Exness được hoàn 3,20 USD, trong khi Raw Spread và Zero chỉ được 0,87 USD.
XM cho thấy cùng quy luật ngay giữa hai tài khoản đều không thu commission. Hợp đồng IB của XM Global ghi hoa hồng là một mức cố định hoặc một tỷ lệ thoả thuận trên mỗi lot, và trên EUR/USD, Standard được hoàn 8,10 USD trong khi Ultra Low được 3,15 USD. Standard có spread rộng hơn, tức chứa markup lớn hơn, nên khoản hoàn cao hơn chỉ phản ánh điều đó, như bài so sánh backcom các sàn đã chỉ ra cho sáu sàn.
Backcom có nới spread không
Ở các sàn có văn bản đối tác đối chiếu được, spread được công bố theo loại tài khoản, còn hoa hồng IB được tính sau đó từ doanh thu của loại tài khoản ấy. XM Global trả theo lot, IC Markets Global trả 0,4 pip hoặc 2 USD mỗi lot, Exness trả theo phần trăm chi phí spread, và cả ba văn bản đều không có điều khoản cho IB tự chọn mức markup cộng lên khách.
Điều đó khớp với cách các sàn công bố giá. Spread Standard từ 0,8 pip hay commission 3,50 USD mỗi chiều của IC Markets là thông số chung của loại tài khoản, không kèm điều kiện "nếu đăng ký qua IB". Vì vậy, trader đăng ký qua link giới thiệu nhận cùng biểu phí như người tự mở, và khoản hoàn là phần lấy lại từ chính biểu phí ấy. Tuy nhiên, các sàn cũng không viết câu cam kết rằng tài khoản gắn IB luôn có spread y hệt, như bài chương trình đối tác IB của 6 sàn ghi nhận, nên đây là kết luận từ biểu phí công bố chứ không phải lời bảo đảm của sàn.
Ngoại lệ có văn bản
Kịch bản đáng lo nhất là IB được chọn mức markup cao hơn cho khách do họ giới thiệu để nhận hoa hồng cao hơn. Với XM, IC Markets và Exness, các tài liệu đối tác đã đối chiếu không có điều khoản như vậy, còn trang chương trình đối tác của Vantage chưa đối chiếu được, nên ở sàn này điểm ấy vẫn chưa rõ.
Ngoại lệ duy nhất có văn bản thuộc về VT Markets, và nó không làm spread rộng hơn. Trang tài khoản Pro ECN của sàn ghi tài khoản gắn với IB ở bất kỳ tầng nào không đủ điều kiện nâng cấp lên loại này, nghĩa là đi qua IB làm mất một lựa chọn tài khoản phí thấp.
Ngoài ra còn một dạng "chọn markup" mềm hơn, nằm ở lời khuyên chứ không ở điều khoản. Vì Standard sinh hoa hồng lớn hơn Raw trên mỗi lot, IB có lý do để khuyên khách mở Standard. Spread không đổi vì IB, nhưng khách có thể đang ở loại tài khoản đắt hơn, nên lời mời kiểu "tài khoản riêng" hay "spread đặc biệt" cần được đối chiếu với bảng giá công khai.
A-book và B-book
Markup là cách sàn thu phí, còn A-book và B-book nói về việc sàn xử lý lệnh của khách sau khi khớp. Đây là cách gọi quen trong ngành môi giới, không phải thuật ngữ pháp lý. A-book chỉ việc sàn chuyển lệnh, hoặc phòng ngừa rủi ro của lệnh, ra nhà cung cấp thanh khoản, còn B-book chỉ việc sàn tự đứng phía đối ứng và giữ rủi ro. Cẩm nang của ASIC dùng hai tên gần tương ứng là mô hình tiếp cận thị trường trực tiếp (direct market access) và mô hình tạo lập thị trường (market maker).
ASIC lưu ý nhà cung cấp tạo lập thị trường có thể không phòng ngừa toàn bộ lệnh, và vì thế có thể hưởng lợi trực tiếp khi khách thua. Dù vậy, hoa hồng IB trong các văn bản kể trên tính theo lot hoặc phần trăm spread, tức theo khối lượng chứ không theo lãi lỗ của khách. Trang công khai của các sàn cũng không cho biết tỷ lệ lệnh đi theo mỗi ngả, nên không thể suy ra mô hình của một sàn chỉ từ mức markup.
Ước markup bằng tài khoản Raw
Trader không cần biết giá thô để ước markup, vì tài khoản Raw của cùng sàn đã hiện gần đúng giá thô. Cách làm là mở Market Watch trên một tài khoản Standard và một tài khoản Raw, ghi spread của cùng một mã tại cùng một thời điểm, rồi quy hiệu số ra tiền. Con số đó là markup ước tính của Standard, và nên được đặt cạnh commission của tài khoản Raw.
Với các mức spread trong những bài phí giao dịch đã có, phép ước cho một lot EUR/USD ra như sau:
| Sàn | Spread Standard | Spread Raw | Chênh quy ra tiền | Commission Raw trọn vòng |
|---|---|---|---|---|
| IC Markets | 1,0 pip (giả định) | 0,1 pip (trung bình sàn công bố) | 0,9 pip = 9 USD | 7 USD |
| Exness | 1,0 pip (giả định) | 0,1 pip (giả định) | 0,9 pip = 9 USD | tối đa 7 USD |
| Vantage | 1,2 pip (minh hoạ của sàn) | 0,2 pip (minh hoạ của sàn) | 1,0 pip = 10 USD | 6 USD |
| XM | 1,6 pip (giả định) | 0,6 pip ở Ultra Low (giả định) | 1,0 pip = 10 USD | Ultra Low không thu |
Với ba sàn đầu, hiệu số lớn hơn commission Raw, nghĩa là ở các mức spread này, Standard thu nhiều hơn Raw trước khi trừ hoàn. Ở XM, Ultra Low cũng gói phí vào spread, nên hiệu số 1,0 pip chỉ là chênh giữa hai mức markup. Vì spread thật giãn ra khi có tin và quanh giờ mở, đóng phiên, phép ước chỉ có nghĩa khi hai spread được đo cùng lúc.
Chi phí ròng mới là thước đo
Markup cao hơn kéo theo khoản hoàn cao hơn, nên một khoản hoàn lớn chưa chắc là rẻ. Chi phí ròng, tức tổng spread và commission trừ đi tiền hoàn, mới cho biết trader thật sự mất bao nhiêu. Với spread giả định ở Exness, một lot EUR/USD Standard tốn 10 USD, được hoàn 3,20 USD và còn 6,80 USD. Trong khi đó, Raw Spread tốn tối đa 8 USD, được hoàn 0,87 USD và còn tối đa 7,13 USD.
Ở IC Markets, với giả định tương tự, hai loại tài khoản hoà nhau ở 6 USD mỗi lot sau hoàn. Nhãn "hoàn 100%" cũng không đổi phép tính, vì 100% chỉ là toàn bộ phần của IB chứ không phải toàn bộ phí, như phân tích trong bài hoàn phí 100% là gì.
Do đó, trước khi chọn IB hay loại tài khoản, trader nên so spread đang thấy với spread sàn công bố cho đúng loại tài khoản, hỏi mức hoàn bằng USD mỗi lot cho đúng mã, rồi tính chi phí ròng cho cả Standard và Raw. Loại tài khoản sinh hoa hồng cao hơn chưa chắc là loại rẻ hơn với người giao dịch.
Đọc thêm
- Backcom forex là gì?
- Thu nhập của IB forex đến từ đâu?
- Phí giao dịch IC Markets
- Hoàn phí 100% là gì?
- So sánh backcom 6 sàn
Nguồn
- IC Markets (EU) Ltd, Client Area FAQ: tài khoản Standard không thu commission, sàn cộng 0,8 pip vào giá liên ngân hàng thô nhận từ nhà cung cấp thanh khoản; Raw Spread hiện spread liên ngân hàng thô, commission 7 USD mỗi lot trọn vòng (truy cập 12/11/2026)
- IC Markets Global (Raw Trading Ltd), Standard Account: spread trọn gói từ 0,8 pip, không commission, tối đa 25 nguồn cấp giá (truy cập 12/11/2026)
- IC Markets Global, Introducer and Affiliate Terms and Conditions (PDF, Version 1.0): định nghĩa doanh thu gộp là tổng spread sàn nhận; Phụ lục 1, IB nhận 0,4 pip mỗi lot Standard và 2 USD mỗi lot Raw Spread trên MT4/MT5 (truy cập 12/11/2026)
- IC Markets Partners, Introducing Broker Program: thưởng theo bậc khối lượng, không nêu lựa chọn markup (truy cập 12/11/2026)
- XM Global Limited, XM Introducer Agreement (PDF): hoa hồng IB là mức cố định hoặc tỷ lệ thoả thuận trên mỗi lot (truy cập 12/11/2026)
- Exness Affiliates, IB Commission Plan: IB nhận tới 40% chi phí spread khách được giới thiệu đã trả, khoảng 20–40%, cách tính theo loại tài khoản (truy cập 12/11/2026)
- Exness Partners Help Center, Cấu trúc tiền thưởng dành cho đối tác: Standard và Standard Cent 20–40%, Pro, Zero và Raw Spread 17–25%, theo bài Backcom forex là gì?
- ASIC MoneySmart, Thinking of trading contracts for difference (CFDs)? (PDF, 03/2012): mô hình market maker và direct market access; nhà cung cấp tự lập giá có thể cộng thêm một khoản vào giá thị trường gốc; market maker có thể không phòng ngừa mọi lệnh và hưởng lợi khi khách thua (truy cập 12/11/2026)
- VT Markets, trang Pro ECN Account: tài khoản gắn IB không đủ điều kiện nâng cấp, theo bài Chương trình đối tác IB của 6 sàn
- Spread, commission và chi phí ròng của từng sàn (giả định hoặc minh hoạ ghi trong bảng): theo các bài Phí giao dịch IC Markets, Phí giao dịch Exness, Phí giao dịch Vantage, Phí giao dịch XM
- Mức hoàn mỗi lot: bảng ngày 23/10/2026 (IC Markets Standard 4,00 USD, Raw Spread 2,00 USD; Exness Standard 3,20 USD, Raw Spread và Zero 0,87 USD; XM Standard 8,10 USD, Ultra Low 3,15 USD), theo bài So sánh backcom 6 sàn
Chi tiết đã thay đổi hoặc chưa chính xác có thể báo cho ban biên tập để kiểm tra và đính chính.
